꽁초 투자 전략의 핵심은 안정적인 연 평균 10%의 수익이다. 그것을 복리로 꾸준히 쌓아 가는 것. 일시적이고 화려한 그 무엇이 아니다. 너무나 지루하며 시장의 주목도 받지 못한다. 하지만 기업을 분석하는 것이 결코 어렵지 않으며 수익의 실속은 분명하다. 그렇기에 복리의 위대함을 알지 못하고 지루함과 기다림이 각오가 되어 있지 않다면 이 전략은 분명 실패한다. 우리가 취해야 하는 것은 매수 후 JUST STAY!
# 꾸준한 배당을 주는 기업
저번 편지에 남긴 것처럼 기업이 안정적이라는 첫 번째 요소는 꾸준한 배당이다. 특히 꽁초 투자에 있어 배당은 우리의 지루함을 견디게 해주는 강력한 힘이다. 사람은 매우 감정적이므로 시장에서 일어나는 여러가지 사건에 노출이 되어 영향을 크게 받는다. 나는 그렇지 않을 것이라는 오만은 하지 말아야 한다. 우리는 한낱 평범한 사람이기에 영향을 견디는 인내보다 애초에 사건에 노출되지 않는 것이 현명한 선택이다. 즉, 배당은 포모(FOMO)에 노출되지 않는 힘을 줄 수 있다.
또한 꾸준한 배당은 기업의 의지를 실제로 보여주는 수단이다. 소액 주주를 무시하지 않는 동업자의 의지를 보여준다. 우리 나라의 기업 대부분은 대주주이자 CEO를 겸하고 있다. 이들은 마음만 먹으면 회사의 돈을 자기 것처럼 사용할 수 있기에 배당의 당위성이 그리 크지 않다. 이러한 경영진이 배당을 꾸준히 실천하는 것은 주주를 결코 가볍게 여기지 않음을 뜻한다.
꾸준한 배당의 또 다른 장점은 안전 마진이 확보된다는 것이다. 주가의 하방을 강하게 보호해주는 역할을 하게 된다. 배당이 일정하다는 가정을 하면 주가가 내려가면 내려갈수록 배당률은 더 높아지게 된다. 일시적으로 높아진 배당률에 의해 수급은 다시 돌아오게 되며 주가는 제자리를 찾아 갈 수 밖에 없다.
또한 꾸준한 배당은 기업의 의지를 실제로 보여주는 수단이다. 소액 주주를 무시하지 않는 동업자의 의지를 보여준다. 우리 나라의 기업 대부분은 대주주이자 CEO를 겸하고 있다. 이들은 마음만 먹으면 회사의 돈을 자기 것처럼 사용할 수 있기에 배당의 당위성이 그리 크지 않다. 이러한 경영진이 배당을 꾸준히 실천하는 것은 주주를 결코 가볍게 여기지 않음을 뜻한다.
꾸준한 배당의 또 다른 장점은 안전 마진이 확보된다는 것이다. 주가의 하방을 강하게 보호해주는 역할을 하게 된다. 배당이 일정하다는 가정을 하면 주가가 내려가면 내려갈수록 배당률은 더 높아지게 된다. 일시적으로 높아진 배당률에 의해 수급은 다시 돌아오게 되며 주가는 제자리를 찾아 갈 수 밖에 없다.
꾸준한 배당은 기업이 여전히 돈을 잘 벌고 있음을 드러내는 수단이기에 재무가 건전하며 사업의 지속성이 높을 확률이 상당히 높다.
이러한 배당의 장점들로 인해 주가가 상승하지 않을 지라도 오랫동안 안정적으로 STAY할 수 있는 힘을 가질 수 있게 해준다.
이러한 배당의 장점들로 인해 주가가 상승하지 않을 지라도 오랫동안 안정적으로 STAY할 수 있는 힘을 가질 수 있게 해준다.
# 재무가 튼튼한 기업
재무가 튼튼한 기업은 오랫동안 꾸준한 배당을 줄 수 있고, 배당을 꾸준히 주는 기업은 재무가 건전하다는 뜻이기도 하다. 둘은 필요충분조건이다.
시장을 살펴보면 만년 적자를 취하는 기업이 순간 실적이 양전환하면서 기대감에 주가가 폭발하는 경우가 있다. 이런 기업은 결코 재무가 튼튼하다고 할 수 없다. 적자 기업은 그 기업에 대해 명확히 알지 못한다면 무슨 일이 있어도 피하여야 한다. 우리의 수익은 회사의 수익과도 일치 한다. 예전 편지에도 남긴 것처럼 주식에 투자해야 하는 이유는 자본주의의 속성을 그대로 누리기 위함이지, 결코 마켓에서 보편적으로 일어나는 투기에 절대 노출이 되어서는 안된다.
우리의 투자 수익은 회사가 벌어 들인 이익과 명확히 일치하기 때문에 기업이 오랫동안 돈을 꾸준히 벌 수 있어야만 한다. 회사가 망하지 않고 오랫동안 돈을 꾸준히 벌어 들이는 것은 많은 의미를 내포한다.
비록 지루하고 화려한 이익은 벌어 들이지 못하지만 적절한 이익을 오랫동안 내는 기업은 그 어떤 기업보다 강할 가능성이 높다. 절대 욕심을 내서 적자 기업의 턴 어라운드를 기대하는 전략을 취하지 말아라. 욕심은 우리를 결국 망칠 수 있다. 그게 재산이든, 건강이든...
시장을 살펴보면 만년 적자를 취하는 기업이 순간 실적이 양전환하면서 기대감에 주가가 폭발하는 경우가 있다. 이런 기업은 결코 재무가 튼튼하다고 할 수 없다. 적자 기업은 그 기업에 대해 명확히 알지 못한다면 무슨 일이 있어도 피하여야 한다. 우리의 수익은 회사의 수익과도 일치 한다. 예전 편지에도 남긴 것처럼 주식에 투자해야 하는 이유는 자본주의의 속성을 그대로 누리기 위함이지, 결코 마켓에서 보편적으로 일어나는 투기에 절대 노출이 되어서는 안된다.
우리의 투자 수익은 회사가 벌어 들인 이익과 명확히 일치하기 때문에 기업이 오랫동안 돈을 꾸준히 벌 수 있어야만 한다. 회사가 망하지 않고 오랫동안 돈을 꾸준히 벌어 들이는 것은 많은 의미를 내포한다.
비록 지루하고 화려한 이익은 벌어 들이지 못하지만 적절한 이익을 오랫동안 내는 기업은 그 어떤 기업보다 강할 가능성이 높다. 절대 욕심을 내서 적자 기업의 턴 어라운드를 기대하는 전략을 취하지 말아라. 욕심은 우리를 결국 망칠 수 있다. 그게 재산이든, 건강이든...
# 가격이 쌀 것
사실 꽁초 투자 뿐만 아니라 모든 투자 전략에 있어 싸면 쌀수록 좋다. 투자를 하는데 있어 장점의 다다익선은 말 할 것도 없이 중요하다. 하지만 꽁초 투자의 핵심은 그 무엇보다 아주 싼 가격이다. 시장의 저평가를 결코 두려워 해서는 안된다. 미스터 마켓은 절대 효율적이지 않다. 조울증이 있는 미스터 마켓은 그 누구보다 감정적이기 때문에 끝없이 어리석을 수 있다. 우리는 이러한 시장의 특성을 이해하고 어리석을 때의 시장을 철저히 이용하는 것이다.
꽁초 투자에서의 가격은 주로 PER, PBR을 보게 된다. 누군가는 구닥다리 낡은 지표라고 무시하지만 그렇지 않다. 그 어떤 지표보다 기본이 되는 지표이며 현재 시점 가격을 평가하는데 최고의 지표가 된다. 최대한 이 지표가 낮은 기업을 매수하여라.
24년 현재 한국 증시에는 충분히 건강하며 투자할 만한 기업 중 PER 3, PBR 0.3 등이 꽤 많이 존재한다. 이 기회를 놓치지 말거라.
꽁초 투자에서의 가격은 주로 PER, PBR을 보게 된다. 누군가는 구닥다리 낡은 지표라고 무시하지만 그렇지 않다. 그 어떤 지표보다 기본이 되는 지표이며 현재 시점 가격을 평가하는데 최고의 지표가 된다. 최대한 이 지표가 낮은 기업을 매수하여라.
24년 현재 한국 증시에는 충분히 건강하며 투자할 만한 기업 중 PER 3, PBR 0.3 등이 꽤 많이 존재한다. 이 기회를 놓치지 말거라.
# 결론
핵심 3가지를 종합해보면 '배당을 꾸준하게 주는 재무가 튼튼한 아주 싼 기업'이라는 아주 쉬운 결론에 도달한다. 이렇게 쉬운 투자 방법이 있지만 대부분이 할 수 없는 이유는 역설적이게도 너무 쉽기 때문이다. 그렇기 때문에 이 간단한 방법을 믿지 않으며 대단한 무엇을 찾고 이 방법을 지루해한다.
사람은 아무것도 하지 않으면 견디질 못하는 고대부터 물려받은 속성을 뿌리 깊숙히 지니고 있다. 특히 시장에 참여하는 구성원은 보통의 사람보다 더 똑똑하고 더욕심이 많기에 열정이 넘친다. 하지만 유일하게도 이러한 열정은 꽁초 투자의 영역에서는 크게 도움이 되지 않는다.
그러니 투자를 할 때는 자신의 판단을 믿고 결정을 내린 이후에는 오직 인내만이 미덕이다. JUST STAY!!
아들아 이번 편지는 꽁초 투자를 할 때 어떤 요소를 중점적으로 봐야 하는지 중점적으로 다뤘는데, 다음 편지에는 투자를 할 때 어떤 점을 주의해야 하는지, 그리고 그것을 지키지 않았던 나의 과거 투자 실패 경험을 남기마.
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