아들에게 쓰는 투자 편지 : 2. 왜 주식에 투자해야만 하는가

아들아 경제적 자유를 달성하고 유지하기 위해 황금알을 낳는 거위를 잘 다루어야 하는데 (지난 편지 경제적 자유를 이루는 법) 그 방법을 남겨보마. 수많은 투자 자산중에 왜 주식에 투자해야 하는 것이 황금거위인지 알려주려고 한단다.

주식은 여전히 국내외를 불문하고 마치 도박처럼 인식되고 사용되어 지고 있단다. 나 또한 투자를 알지 못했을 때 주식은 차트를 보면서 홀짝 게임을 하는 것으로 여겼단다. 하지만 자본주의가 무엇인지 진정 알게되니 그렇지가 않더구나.

자본주의는 쉽게 말해 자본을 투입하여 더 많은 자본을 창출할 수 있는 시스템을 말한다. 한달의 노동은 오직 한달의 봉급만 주어지지만, 자본은 올바르게 투입되면 지속해서 성장하는 특성을 가진다. 그래서 우리는 자본을 어디에 투입할 것인지 매우 신중히 결정해야 한단다.

현대 자본주의는 오직 기업에 의해, 기업의 성장으로만 유지가 된다. 인류는 현재 기업이라는 형태에 노동을 제공하며 재화를 생산하지. 과거 농경 시대에 인류가 노동을 하여 식량이라는 재화만 생산하던 것과는 다르지. 오직 창고에 잉여 식량을 저장하는 것으로 끝나던 과거와 달리 부가가치가 있는 잉여 재화는 전세계로 팔리며 기업에 돈을 벌어다 주게 된다. 우리의 노동이 기업에게는 자본으로 바뀌며 기업은 그 자본을 다시 투자하여 더 큰 성장을 하게 된다. 

즉, 투자자 입장에서 좋은 기업이란 노동자의 열정을 잘 이끌어 돈을 많이 벌어 들이며, 그 돈을 더 효과적으로 투자하여 기업을 더 크게 키우는 기업이라고 할 수 있겠지. 이런 황금거위 같은 기업을 우리가 가질 수 있다면 그야말로 축복이 아니겠느냐. 그것을 쪼개어 지분으로 나눈 것이 바로 주식이다.

자본주의의 꽃 주식입니다

반면 주식과 비교되는 부동산이라는 투자 대상은 생산 기능이 존재하지 않는다. 별다를 것 없는 땅에 오직 인간의 심리가 만든 가치만 부여되어 수요와 공급만이 존재하는 유형에 불과하다. 유행과 감정이 만들어낸 수요와 공급은 언제든지 물거품처럼 사라질 수 있는 가치이기 때문이다. 가령 인구만 줄어들어도 수요가 사라진다는 것은 누구나 알고 있는 사실이지. 우리 나라 최고 성공 케이스인 강남 부동산의 경우에는 연 평균 15% 가량의 수익률이지만, 지방에 있는 많은 부동산은 수요 공급의 가치가 무너졌기 때문에 처참하단다. 

마찬가지로 채권이라는 자산도 오직 화폐에 대한 수요와 공급만을 본질로 하고 있다. 오직 실제적인 부가가치를 창출하고 그것을 성장시키는 기업이라는 형태만이 그 어떤 자산군보다 훌륭할 수 밖에 없다. 

훌륭한 회사의 지분을 갖는 것. 그것이 바로 주식 투자의 본질이다.

그래서 버핏은 주식을 10년 간 보유할 수 없다면, 단 10분도 보유하지 말라고 하는 것이다.

소유자의 마인드로 주식에 접근하라는 뜻이다.

아들아 투자라는 세계에서 왜 주식이어야 하는지 온전히 이해했길 바라며, 다음 편지에는 어떤 기업에 투자하는 것이 수익률이 좋고 현명한 투자인지 편지를 남기마.