버크셔해서웨이 워렌 버핏이 보고 있는 것들

미국에 반대로 베팅하지 마세요

격동적인 거시 경제 환경에도 불구하고 버크셔 해서웨이는 전년 동기 대비 12% 증가한 80억 7천만 달러의 영업 이익을 기록하며 1분기를 기분 좋게 마감했습니다. 동시에 버크셔 해서웨이의 클래스 A 및 클래스 B 주식의 순이익은 각각 주당 24,377달러와 주당 16.25달러를 기록했습니다.

또한 연례 주주총회에서 워런 버핏은 미국에 반대로 베팅하지 말자는 생각은 오늘날에도 여전히 유효하며 미래가 밝다고 언급했습니다. 이를 고려할 때 워런 버핏이 미국이 제공하는 모든 성장 기회를 고려할 때 버크셔 해서웨이가 향후 수십 년 동안 계속해서 좋은 투자가 될 것이라고 믿을 수 있습니다. 1분기 말 기준 전체 주식 보유의 약 77%를 차지한 버크셔 해서웨이 포트폴리오의 5대 기업이 매출의 상당 부분을 미국에서 창출하는 미국 기반 기업입니다. 

Apple

주식 투자 포트폴리오에서 46.44%의 비중으로 버크셔 해서웨이에서 가장 큰 비중을 차지하고 있는 애플(AAPL)입니다. 거시 경제 리스크가 성장 기회를 저해할 수 있는 위험이 있었음에도 불구하고 애플은 2분기에 시장 예상치를 상회하는 실적을 달성했으며, 다음 분기에도 예상치를 상회할 수 있는 모든 요소를 갖추고 있습니다. 이는 올해 말 아이폰 15와 M3 칩이 탑재된 신형 노트북과 같은 신제품 출시가 매출을 늘릴 것이기 때문입니다.

동시에 2027년까지 아이폰의 최대 50%를 조립할 것으로 예상되는 인도와 같은 국가로 일부 생산을 이전하여 중국에 대한 과도한 노출을 줄이기로 한 애플의 결정은 지정학적 위험을 최소화하고 중미 간 추가 대결이 발생할 경우 공급망이 탄력적으로 유지되도록 하는 데 도움이 될 것입니다.

최근 최대 900억 달러 규모의 자사주 매입 승인으로 단기적으로 주가가 상승할 수 있으므로 현재 수준에서 애플의 주가는 여전히 상승 여력이 있다고 보는 것이 합리적입니다.

뱅크 오브 아메리카

뱅크오브아메리카(BAC)가 주식 포트폴리오에서 9.09%의 비중을 버크셔 해서웨이에서 차지합니다. 지역 은행 위기의 여파로 최근 몇 달 동안 은행 주가가 하락했지만 뱅크 오브 아메리카는 당분간 미국에서 시스템적으로 중요한 은행 중 하나로 남아있을 것입니다. 

뱅크오브아메리카의 최근 1분기 실적을 살펴보면 지역 은행 위기에도 불구하고 순이자 수익이 25% 증가한 144억 달러를 기록하면서 시장 예상치를 상회하는 실적을 달성한 것을 알 수 있습니다. 

버크셔 해서웨이는 연준의 BTFP 프로그램이 최근 위기가 확대되어 전체 금융 시스템에 실존적 위험을 초래하기 시작하는 것을 완전히 막았다는 징후가 있기 때문에 Bank of America를 포트폴리오에 계속 보유할 것입니다.

아메리칸 익스프레스

아메리칸 익스프레스(AXP)는 버크셔 해서웨이 포트폴리오에서 세 번째로 큰 종목으로 전체 포트폴리오에서 7.69%의 비중을 차지하고 있습니다. 뱅크 오브 아메리카의 경우와 마찬가지로 아메리칸 익스프레스도 현재 환경의 혜택을 받아 지난달 1분기에 양호한 실적을 발표했습니다. 이 수익은 회사가 카드 회원의 지출이 증가했다고 언급했듯이 미국 소비자가 여전히 건강하고 강하다는 것을 보여줍니다. 

코카콜라

3월 말 기준 버크셔 해서웨이 전체 포트폴리오에서 코카콜라(KO)의 비중은 7.63%였습니다. 코카콜라의 1분기 매출과 수익이 예상보다 좋았다는 것은 인플레이션 상승으로 인한 어려움에도 불구하고 세계 소비자들이 코카콜라를 계속 마시고 있다는 것을 의미합니다. 최근 회사가 현재 회계 연도 매출의 유기적 성장이 7 ~ 8 % 범위 일 것으로 예상한다고 재확인 한 것을 고려할 때 미국의 밝은 미래에 대한 워렌 버핏의 베팅은 가까운 장래에 계속해서 결과를 가져올 것이라고 말할 수 있습니다. 

Chevron

미국의 석유 및 가스 대기업인 셰브론(CVX)은 버크셔 해서웨이 포트폴리오에서 5번째로 큰 종목으로 전체 포트폴리오에서 6.65%의 비중을 차지하고 있습니다. 이 회사는 작년에 러시아의 우크라이나 침공으로 인한 석유 및 가스 공급 중단과 공급을 압박하고 에너지 가격을 사상 최고치로 끌어올린 OPEC+ 감산으로 인해 큰 수혜를 입었습니다.

올해는 러시아를 희생시키면서까지 원유 생산량을 늘리고 있어 큰 공급 차질은 없을 것으로 보이지만, 전반적인 경기 개선과 함께 소비 개선이 기대되면서 수요 파괴 논리가 약화되고 있어 유가는 현 수준과 비슷하게 유지될 것으로 전망됩니다. 

버크셔 해서웨이의 다음 목표

버크셔 해서웨이의 포트폴리오를 살펴본 결과, 워런 버핏은 여전히 우리 시대 최고의 투자자 중 한 명이라고 말할 수 있습니다. 최근 몇 년간 어려운 거시경제 환경에도 불구하고 버크셔 해서웨이는 팬데믹이 시작된 이래로 더 넓은 시장을 능가하는 성과를 거두었으며, 앞으로도 그럴 것이라고 믿을 만한 이유가 있습니다. 미국에 대한 버크셔 해서웨이의 베팅은 글로벌 리스크를 최소화하는 동시에 변화하는 지정학적 환경에 적응하려는 노력으로 기대 이상의 성과를 거두는 데 도움이 될 것이며, 추가적인 주주 가치를 지속적으로 창출하는 데 도움이 될 수 있을 것입니다.

출처 : Berkshire Hathaway Do You See What Buffett Sees