버크셔의 버핏이 투자한 일본 5대 종합상사(소고쇼샤)의 상품 투자 현황과 이들이 글로벌 시장과 발전에 미치는 영향에 대해 알아보고자 합니다. 버핏이 왜 투자할 수 밖에 없었는지 결론 내리겠습니다. (지난 포스트 : 버크셔 버핏이 투자한 일본 5대 종합상사의 원자재 투자 현황 (총론))
1. 들어가는 글
소고쇼샤(総合商社)는 다양한 상품과 원자재를 거래하는 일본의 종합상사입니다. 소고쇼샤는 중개자 역할 외에도 물류, 플랜트 개발 및 기타 서비스, 국제 자원 탐사에도 종사합니다. 일반적으로 특정 유형의 상품에 특화된 다른 국가의 무역회사와 달리 소고쇼샤는 매우 다양한 사업 분야를 보유하고 있으며, 이러한 점에서 일본만의 독특한 비즈니스 모델을 가지고 있습니다.
소고쇼샤는 국내 산업에 필수적인 자원, 기술, 시장에 대한 접근성을 제공함으로써 일본 경제에서 핵심적인 역할을 담당하고 있습니다. 또한 전 세계의 다양한 프로젝트와 부문, 특히 신흥 시장에 투자함으로써 글로벌 무역과 개발에도 기여하고 있습니다. 소고쇼샤의 주요 투자 분야 중 하나는 에너지, 금속, 농산물과 같은 원자재입니다. 원자재는 상품과 서비스의 생산과 소비에 영향을 미치기 때문에 경제 성장과 안정에 필수적입니다.
이번 포스트는 일본 상위 5대 종합상사의 원자재 투자 현황을 살펴보고자 합니다: 미쓰비시 상사, 미쓰이 상사, 이토추 상사, 스미토모 상사, 마루베니 상사. 각 기업의 프로필, 연혁, 사업 부문 및 상품 투자 현황을 살펴봅니다. 또한 상품 부문에서 그들의 강점, 약점, 기회 및 위협을 분석 할 것입니다.
2. 미쓰비시 코퍼레이션
미쓰비시 상사는 매출과 자산 기준으로 일본 최대 규모의 종합상사입니다. 1918년 이와사키 야타로가 설립한 미쓰비시 쇼지 가이샤의 후신으로 1950년에 설립되었습니다. 미쓰비시 코퍼레이션은 6개의 사업 부문으로 구성되어 있습니다: 글로벌 환경 및 인프라 사업 그룹, 산업 금융, 물류 및 개발 그룹, 에너지 사업 그룹, 금속 그룹, 기계 그룹 및 화학 그룹.
에너지, 금속, 농산물에 주로 투자하고 있습니다. 주목할 만한 원자재 투자는 다음과 같습니다:
- 카타르가스4 LNG 프로젝트 지분 20%
- 칠레 앵글로 아메리칸 수르 구리 광산 지분 19.9%
- 선도적인 농업 기업 올람 인터내셔널(Olam International Ltd.)의 지분 50%
원자재 부문에서 미쓰비시 상사의 강점은 글로벌 자회사 및 계열사 네트워크, 공급업체 및 고객과의 장기적인 관계, 다각화된 원자재 포트폴리오, 재정 자원과 전문성을 활용할 수 있는 능력입니다.
3. 미쓰이 상사
미쓰이물산은 매출 및 자산 기준으로 일본에서 두 번째로 큰 종합상사입니다. 1876년 마스다 타카시가 설립한 미쓰이 버스산 가이샤의 후신으로 1947년에 설립되었습니다. 미쓰이물산은 6개의 사업 부문으로 구성되어 있습니다: 광물 및 금속 자원 사업부, 인프라 프로젝트 사업부
,통합 운송 시스템 사업부 I/II, 기초 화학 사업부, 기능성 화학 사업부, 영양 및 농업 사업부
주목할 만한 원자재 투자는 다음과 같습니다:
- 호주 Browse LNG 프로젝트 지분 12.5% 보유
- 세계 최대 철광석 생산업체인 발레(Vale S.A.)의 지배주주인 발레파(Valepar S.A.)의 지분 15% 보유
- 곡물 및 유지 종자 무역 회사인 멀티그레인(Multigrain AG) 지분 35.1%
미쓰이 상사의 원자재 부문 강점은 자원 개발 및 관리에 대한 폭넓은 경험과 전문성, 주요 원자재 생산자 및 소비자와의 전략적 파트너십, 다각화된 원자재 포트폴리오, 변화하는 시장 상황과 고객 요구에 적응하는 능력 등입니다.
4. 이토추 코퍼레이션
이토추 코퍼레이션은 매출 및 자산 기준으로 일본에서 세 번째로 큰 종합상사입니다. 이토추 코퍼레이션은 1858년 이토 츄베이가 설립한 C. 이토의 후신으로 1949년에 설립되었습니다. 이토추 코퍼레이션은 7개의 사업 부문으로 구성되어 있습니다: 섬유 회사, 기계 회사, 금속 및 광물 회사, 에너지 및 화학 회사, 식품 회사, ICT 및 금융 비즈니스 회사, 일반 제품 및 부동산 회사.
이토추 코퍼레이션은 에너지, 금속, 농산품에 주로 투자합니다. 주목할 만한 원자재 투자는 다음과 같습니다.
- 호주 이치스 LNG 프로젝트 지분 25% 보유
- 호주 로이힐 철광석 프로젝트 지분 20% 보유
- 바나나의 아이콘 돌(Dole) 푸드 컴퍼니 지분 50% 보유
상품 부문에서 이토추 코퍼레이션의 강점은 아시아 시장에서의 강력한 입지와 명성, 혁신적이고 기업가적인 사업 개발 접근 방식, 다양한 상품 포트폴리오, 사업 부문 간 시너지 창출 능력 등입니다.
5. 스미토모 코퍼레이션
스미토모 코퍼레이션은 매출 및 자산 기준으로 일본에서 네 번째로 큰 종합상사입니다. 1919년 스미토모 그룹의 자회사로 설립되었으며, 17세기 마사토모 스미토모의 구리 정제 사업에서 그 기원을 찾을 수 있습니다. 스미토모 코퍼레이션은 6개의 사업부로 구성되어 있습니다: 금속 제품 사업부, 운송 및 건설 시스템 사업부, 환경 및 인프라 사업부, 미디어, 네트워크 및 라이프스타일 관련 상품 및 서비스 사업부, 광물 자원, 에너지, 화학 및 전자 사업부, 부동산 사업부입니다.
스미토모 코퍼레이션은 또한 에너지, 금속 및 농산물에 투자합니다. 주목할 만한 원자재 투자는 다음과 같습니다.
- 미국 프리포트 LNG 프로젝트 지분 15% 보유
- 마다가스카르의 암바토비 니켈 프로젝트 지분 13% 보유
- 곡물 공급망 회사인 에메랄드 그레인(Emerald Grain Pty Ltd.) 지분 49% 보유
원자재 부문에서 스미토모 코퍼레이션의 강점은 자원 개발 및 무역 분야에서 오랜 역사와 전통을 자랑하는 우수성, 글로벌 자회사 및 계열사 네트워크, 다각화된 원자재 포트폴리오, 위험과 수익의 균형을 맞출 수 있는 능력 등을 들 수 있습니다.
6. 마루베니 코퍼레이션
마루베니 코퍼레이션은 매출 및 자산 기준으로 일본에서 5번째로 큰 종합상사입니다. 1949년 두 개의 무역회사가 합병하여 설립되었습니다: 1858년 나카지마 츄베이가 설립한 마루베니 쇼텐 주식회사, 1868년 네즈 카이치로가 설립한 이이다 주식회사. 마루베니 코퍼레이션은 6개의 사업부로 구성되어 있습니다: 소비재 그룹, 화학 및 임산물 그룹, 에너지 및 금속 그룹, 전력 프로젝트 및 플랜트 그룹, 운송 및 산업 기계 그룹, 차세대 사업 개발 그룹.
마루베니 코퍼레이션의 에너지, 금속, 농산물 투자는 다음과 같습니다:
- 호주 휘트스톤 LNG 프로젝트 지분 22.5% 보유
- 칠레 시에라 고르다 구리-몰리브덴 프로젝트 지분 30% 보유
- 원자재 관리 회사인 가빌론 그룹(Gavilon Group LLC)의 지분 20% 보유
상품 부문에서 마루베니 코퍼레이션의 강점은 유연하고 능동적인 비즈니스 전략, 광범위한 상품 및 서비스, 강력한 고객 기반과 시장 입지, 거래 및 투자 기능을 통합할 수 있는 능력 등입니다.
7. 결론 : 버핏이 종합상사에 투자한 이유
버크셔 버핏이 투자한 일본 5대 종합상사의 원자재 투자 현황을 살펴봤습니다. 미쓰비시 상사, 미쓰이 상사, 이토추 상사, 스미토모 상사, 마루베니 상사. 이들은 상품과 서비스의 생산과 소비에 영향을 미치는 다양한 상품을 거래하고 투자하기 때문에 전 세계에서 가장 영향력 있는 기업 중 하나라고 할 수 있습니다. 또한 전 세계의 다양한 프로젝트와 부문, 특히 신흥 시장에 투자함으로써 글로벌 무역과 개발에도 기여하고 있습니다.
버핏은 산업보다는 개별 기업을 분석해서 들어가기로 유명합니다. 일본 종합상사라는 투자에서는 개별 기업을 선택하기 보다는 종합상사라는 파트를 선택한 것처럼 보입니다.
그 이유는 각 상사들이 LNG,철광석,농산물,니켈,구리 등 다양한 지분을 가지고 있기 때문으로 파악됩니다. 덤으로 그들은 그 지분을 사업화해서 수익을 극대화하는 조직이기 때문입니다.
그리고 놀라운 점은 그 투자금을 일본 엔화 장기 채권을 발행해서 환헷지로 투자를 했다는 것입니다.
(지난 포스트 : 버핏이 종합상사에 투자한 이유)
한 줄 요약 : 버핏 왈 '에너지 투자는 큰 부자가 될 수 없어도, 부를 유지하기에는 최적이다.'
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